Deze pagina gaat dus over dividendaandelen met een stabiel inkomen. Ik neem je mee in mijn persoonlijke selectie van een paar Amerikaanse dividendaandelen, aangevuld met Nederlandse alternatieven, allemaal gericht op voorspelbare uitkeringen. Want dat is waar het om draait als je zoekt naar rust in je portefeuille.

Waarom dividendaandelen met stabiel inkomen onmisbaar zijn

De dividendaandelen met een stabiel inkomen zijn bedrijven die de ruggengraat van mijn risicomijdende beleggingsstrategie vormen. Vooral in jaren zoals 2025, waarin geopolitieke spanningen, een wankele renteomgeving en inflatie onzekerheid veroorzaken. Dan wil je je geld parkeren in iets betrouwbaars. Iets dat niet iedere week meebeweegt met het sentiment van Wall Street, maar dat al jarenlang trouw dividend uitkeert.

In mijn vorige artikel (Mijn €15.000 aandelenportefeuille) liet ik zien hoe ik mijn geld zou verdelen over Amerikaanse en Nederlandse kwaliteitsbedrijven. Vandaag ga ik dieper in op nog een paar specifieke aandelen die ik beschouw als stabiele dividendmachines.

Dividendaandelen die stabiel inkomen opleveren

Altria: dividendkampioen met lange adem

Met een dividendrendement van ruim 7 procent is Altria voor mij een klassieker. Geen hype, wel consistentie. Al meer dan 50 jaar verhoogt het bedrijf zijn dividend jaarlijks. Het verdienmodel blijft overeind, ook als de beurs wankelt.

Kinder Morgan: stabiele energie, geen olievolatiliteit

Kinder Morgan vervoert energie via pijpleidingen, en laat daarmee de grilligheid van olieprijzen grotendeels links liggen. Het dividend ligt rond de 4 procent. Wat ik vooral fijn vind: voorspelbare inkomsten én een infrastructuurpositie waar veel concurrenten jaloers op zijn.

Lloyds: Brits bankbedrijf met degelijk dividend

Als je wilt spreiden buiten de VS, dan is Lloyds Banking Group een prima kandidaat. Het dividendrendement ligt net boven de 4 procent en de balans oogt gezond. De Britse markt is in herstel en Lloyds profiteert mee.

Lockheed Martin: zekerheid in defensie

Defensieaandelen blijven discutabel, maar voor wie zich er comfortabel bij voelt: Lockheed Martin levert stabiliteit. Het dividend wordt al jaren keurig verhoogd en defensiebudgetten wereldwijd stijgen nog altijd.

NextEra Energy: nutsbedrijf met groeipotentieel

De grootste energievoorziener in de VS. NextEra biedt een dividend van ruim 3 procent en staat bekend om zijn betrouwbare uitbetalingen. Tegelijk heeft het groeiruimte dankzij investeringen in hernieuwbare energie.

UPS: logistieke ruggengraat van e-commerce

UPS is een underdog. Het aandeel kreeg klappen in 2024, maar het dividend werd gewoon verhoogd. Het bedrijf profiteert structureel van online winkelen.

Verizon: telecom met vaste kasstromen

Verizon betaalt een dividend van meer dan 6 procent en heeft ruim 100 miljoen klanten. De schulden zijn hoog, maar door de sterke kasstroom blijft het aandeel interessant voor inkomstenbeleggers.

Nederlandse alternatieven voor stabiel inkomen uit dividendaandelen

Ook dichter bij huis zijn er, naast de aandelen die ik in mijn vorige artikel noemde, nog een paar goede keuzes. Deze vijf Nederlandse aandelen combineren stabiliteit met een mooi dividendrendement:

• NN Group: stabiele verzekeraar met een helder dividendbeleid (ruim 6,5%).
• Aegon: terug van weggeweest, hersteld en consistent (5,7%).
• ABN AMRO: solide, al beweeglijker dan andere (6,8%).
• Ahold Delhaize: stabiele supermarktgigant (3,5%).
• Wolters Kluwer: gestaag groeiend en betrouwbaar (2%).

Conclusie: dividendaandelen zorgen voor rust

Je hoeft als belegger niet altijd achter de snelste stijgers aan. Er is kracht te vinden in kalmte. Deze aandelen zorgen maand in, maand uit voor inkomen. Zonder spektakel, maar met structuur.

Wil je op de hoogte blijven van mijn selectiecriteria en ratio’s zoals payout-ratio, dividendgroei en koers-winstverhouding? In een volgende artikel duik ik daar dieper in.

Tot die tijd: beleg slim, spreid breed en kies voor dividendaandelen met een bewezen stabiel inkomen.

Let wel: dit is geen beleggingsadvies. Dit is mijn mening en mijn keuze. Doe vooral wat het beste bij jou past en vergeet nooit: beleg alleen met geld dat je kunt missen.

Het bericht Dividendaandelen: stabiel inkomen voor onzekere tijden verscheen eerst op Rashied.

Ik kreeg uit mijn omgeving de laatste tijd vaak de vraag: “Kun je voor mij een portefeuille samenstellen voor de lange termijn. Ik hou van rust. Ook in mijn beleggingen. Geen stress meer van de dagelijkse koersfluctuaties, geen nachtelijke paniek over crypto of meme coins. Wat ik wél wil: stabiele bedrijven, betrouwbare dividenden en een portefeuille die ook over tien jaar nog overeind staat.”

Vaak ging het om het samenstellen van een portefeuille voor zoon of dochter. Daarom heb ik een modelportefeuille samengesteld van €15.000, verdeeld over tien aandelen. Vijf uit Nederland, vijf uit de VS. Bewezen bedrijven. Grote namen. Degelijke keuzes. Geen experimenten.

Waarom deze mix werkt

Het mooie van deze combinatie is de balans. Amerikaanse bedrijven groeien vaak harder, maar Nederlandse aandelen keren vaker stabiele dividenden uit. En het voelt goed om een deel in euro’s en een deel in dollars te hebben. Dat maakt je automatisch iets minder gevoelig voor schommelingen in één munt of één economie.

Mijn modelportefeuille van €15.000

Ik heb het simpel gehouden: tien aandelen, elk dus voor rond de €1.500 in de portefeuille opgenomen. Dit zijn ze geworden:

Nederland:

– ASML: dé reus in chipmachines. Duur? Zeker. Maar wát een marktpositie.

– Unilever: ze zitten in vrijwel elk keukenkastje. Wereldwijd.

– Heineken Holding: stabiel, nuchter (drink met mate), winstgevend.

– DSM-Firmenich: actief in voeding, gezondheid en innovatie.

– RELX: data en technologie voor professionals. Saai? Misschien. Winstgevend? Absoluut.

Verenigde Staten:

– Apple: hoef ik niet uit te leggen, toch? Zoon of dochter heeft daar bovendien meteen een band mee.

– Microsoft: cloud, software, AI. Alles klopt daar.

– Johnson & Johnson: gezondheidszorg met een dividendhistorie van decennia.

– PepsiCo: meer dan frisdrank, ook enorme voedingstak.

– Visa: verdient aan elke transactie die jij en ik doen.

Zo ziet mijn spreiding eruit

Naast de landen- en valutabalans, let ik ook op sectorverdeling. Ik wil niet vijf techbedrijven. En ook niet alleen maar consumentengoederen. Vandaar de spreiding.

ETF-alternatief voor wie eenvoud wil

Wil je (nagenoeg) hetzelfde, maar nog eenvoudiger? Dan zou je met ETF’s een vergelijkbaar profiel kunnen opbouwen:

– VIG: dividendgroeiaandelen in de VS

– SCHD: hoogwaardige dividendaandelen (VS)

– iShares AEX UCITS ETF: voor blootstelling aan de top van de Nederlandse beurs

– VWRL of IWDA: wereldwijde spreiding in één klap

Je zou bijvoorbeeld kunnen kiezen voor 40% SCHD, 30% VIG, 20% AEX ETF en 10% cash of VWRL. Alles afhankelijk van hoeveel je zelf wilt volgen of automatiseren. Het rendement zal minder grillig zijn, maar vaak ook iets lager dan een goedgekozen selectie van individuele aandelen.

Mijn aanpak: kopen en (lang) vasthouden

Tijdens en na mijn studie Bedrijfseconomie, was ik best wel fan van de econoom Robert A. Haugen. Een beroemde uitspraak van hem werd mijn lijfspreuk:

“The market can’t be beaten easily. But it appears to be beatable, at least if you’re willing to work at it.”

Ik was een jonge branie, eigenwijs en vergeleken met nu relatief onervaren. Net als Haugen destijds, was ik er van overtuigd dat ik de markt kon verslaan. Dat lukte ook best aardig, maar dat ging ten koste van mijn nachtrust, mijn gemoedstoestand en vooral van mijn gezondheid. Op een gegeven moment was ik er wel klaar mee.

Ik heb niet (meer) de illusie dat ik de markt kan timen. Daarom mijn keus voor deze aandelen en mijn keus om deze te laten staan voor de lange termijn. Dividend wordt herbelegd. Eén keer per jaar kijk ik of de verhoudingen nog kloppen. En verder? Geen actie. Dat werkt voor mij.

Als ik één ding heb geleerd: het draait niet om het vinden van de volgende hype. Het gaat om het bouwen van iets dat blijft staan. Rustig, degelijk en best winstgevend.

In een volgend artikel zal ik wat dieper ingaan op het selectieproces, waar je op moet letten zodat je het uiteindelijk zelf kan doen. Ongetwijfeld kom je dan op nog wat andere pareltjes uit.

Let wel: dit is geen beleggingsadvies. Dit is mijn ervaring, mijn mening en mijn keuze. Doe vooral wat het beste bij jou past en vergeet nooit: beleg alleen met geld dat je kunt missen.

Het bericht Mijn €15.000 aandelenportefeuille: mix van Amerikaanse en Nederlandse toppers voor stabiele groei verscheen eerst op Rashied.

Inleiding

De cryptomarkt kende een turbulente start in 2025. XRP maakte een flinke koersstijging door, terwijl medeoprichter Chris Larsen grote hoeveelheden verkocht. Bitcoin zakte onder de belangrijke grens van $100.000, en de hele cryptosector kreeg te maken met economische onzekerheden, deels door de protectionistische handelsmaatregelen van Trump. In dit artikel bespreek ik de ontwikkelingen rond XRP, Bitcoin en de bredere cryptomarkt, inclusief een vooruitblik op de rest van 2025.

XRP in 2025: koersverwachtingen en de impact van grote verkopen

Chris Larsen, medeoprichter van Ripple, heeft in januari 2025 voor $116 miljoen aan XRP verkocht. Dit gebeurde in drie transacties, terwijl XRP in diezelfde periode juist 50% in waarde steeg en een piek bereikte van $3,38. Dat roept vragen op: is dit een signaal van zwakte of simpelweg een logische winstneming?

Wat betekent de verkoop van Larsen voor XRP?

Grote investeerders zoals Larsen verkopen vaak om hun winsten veilig te stellen, zonder dat ze direct het project verlaten. Hij bezit nog altijd 2,71 miljard XRP, verdeeld over zes wallets. De timing van zijn verkoop is echter opvallend. Hij verkocht op een moment dat XRP hard steeg, wat erop wijst dat grote spelers invloed uitoefenen op de markt en dat er in 2025 nog flinke koersbewegingen te verwachten zijn.

XRP koersverwachting

Als de $3-steun standhoudt, kan XRP in de loop van 2025 verder stijgen naar $5 of zelfs $10. De toenemende institutionele adoptie en de wereldwijde uitbreiding van Ripple’s technologie spelen hierin een sleutelrol. Op het moment van schrijven wordt de steun rond $2,50 getest. Als deze steun doorbroken wordt (en die kans is op dit moment groot), dan zal op de korte termijn tijdelijk de volgende steun opgezocht worden rond $2,00. Ik verwacht geen daling terug naar de daaronder gelegen steun rond $1,50. Mocht dat toch gebeuren, dan koop ik nog een plukje bij. Ik zelf zit er al jaren in (eerste plukjes voor minder dan $0,50 gekocht).

Bitcoin in 2025: hoe Trump en macro-economie de koers beïnvloeden

Bitcoin kreeg begin 2025 zware klappen. De koers zakte onder de $100.000-grens, vooral door de onzekerheid die is ontstaan door de handelsoorlog die Trump heeft gestart met Canada en Mexico. Dit zorgt voor oplopende inflatie en maakt beleggers nerveus.

Hoe beïnvloedt Trump Bitcoin?

De handelsspanningen hebben geleid tot hogere inflatieverwachtingen, wat op lange termijn juist positief kan uitpakken voor Bitcoin als store of value. Op korte termijn zorgt het echter voor paniek en verkopen, waardoor de koers onder druk staat.

Technische analyse en verwachtingen

Bitcoin beweegt nu rond een belangrijke steunzone op $99.000. Als deze standhoudt, kunnen we een herstel zien richting $105.000 en hoger. Maar als de koers verder wegzakt, ligt een daling richting $90.000 of zelfs lager op de loer.

Ondanks de recente volatiliteit blijven analisten optimistisch. Bitcoin heeft in het verleden laten zien dat na een correctie vaak een sterke opwaartse beweging volgt. Ook de groeiende institutionele interesse kan op termijn bijdragen aan een herstel.

De cryptomarkt in 2025: herstellen of verdere correctie?

De totale marktkapitalisatie van de cryptomarkt daalde met 5,1% en staat nu op $3,48 biljoen. Deze daling werd veroorzaakt door onzekerheid op de financiële markten en zwakke prestaties van grote cryptomunten zoals Bitcoin en Ethereum.

Invloed van Trump en economische trends

De onzekerheid die voortkomt uit Trump’s beleid beïnvloedt niet alleen traditionele markten, maar ook de cryptosector. Zijn protectionistische maatregelen en handelsoorlogen verhogen de volatiliteit op de financiële markten. Toch beschouwen sommige analisten deze daling als een tijdelijke correctie. De cryptomarkt is immers altijd volatiel geweest en koersdalingen van 5-10% komen regelmatig voor, zelfs in opwaartse trends.

Verwachtingen voor 2025

Veel indicatoren wijzen erop dat zodra macro-economische onzekerheid afneemt, institutionele beleggers weer zullen instappen. Overheden blijven experimenteren met blockchain-technologie en ondanks de recente dalingen is het lange termijn vooruitzicht op crypto positief.

Eerdere marktcorrecties hebben laten zien dat scherpe dalingen vaak koopkansen opleveren. De vraag is niet óf de markt herstelt, maar wanneer.

Conclusie

2025 begon met stevige schommelingen in de cryptomarkt. XRP maakte een sterke stijging door, ondanks de grote verkopen van Chris Larsen. Bitcoin dook onder de $100.000 en de markt heeft te maken met macro-economische onzekerheid. Toch blijft de lange termijn visie op zowel Bitcoin als XRP positief. Zodra de economie stabiliseert, kunnen we mogelijk nieuwe recordniveaus tegemoet zien.

Wat mijn crypto verwachtingen voor dit jaar zijn had ik al in een eerdere blog geschreven die je hier kunt teruglezen.

Mijn verwachtingen m.b.t. de AEX kun je in dit artikel teruglezen.

Het bericht Cryptomarkt in 2025: XRP, Bitcoin en de impact van macro-economische factoren verscheen eerst op Rashied.

Bitcoin heeft 2024 (bijna) afgesloten als een van de meest besproken investeringen van het jaar. Begin dit jaar begon de munt rond de $40.000, om vervolgens een recordhoogte van meer dan $100.000 te bereiken in december. De laatste weken van het jaar lieten echter zien hoe onvoorspelbaar de markt kan zijn: de koers stabiliseerde rond de $95.000 door winstnemingen en macro-economische onzekerheden. Laten we eens kijken naar wat 2024 heeft gebracht en wat 2025 mogelijk in petto heeft.

Terugblik op 2024

Begin 2024 leek de markt optimistisch, met stijgende volumes en positieve vooruitzichten. De Bitcoin-halving in april was een van de belangrijkste katalysatoren voor de indrukwekkende stijging dit jaar. De halvering, die de beloning voor miners halveerde van 6,25 naar 3,125 BTC per blok, zorgde voor een flinke schaarste, wat traditioneel leidt tot een stijgende koers.

Daarnaast speelde de goedkeuring van Bitcoin Spot ETF’s in de VS een cruciale rol. Institutionele beleggers stapten massaal in, wat extra vertrouwen gaf aan de markt. Ondanks de stijgende inflatie bleef Bitcoin aantrekkelijk vanwege zijn status als digitaal goud.

De tweede helft van 2024 kende echter ook uitdagingen. Geopolitieke onzekerheden, zoals spanningen in het Midden-Oosten en de dreiging van een economische recessie, zorgden voor volatiliteit. Toch bleef Bitcoin veerkrachtig, waarbij de steun rond de $85.000 cruciaal bleek.

Een ander opvallend moment was de implementatie van verbeteringen in het Lightning Network, wat de transactiesnelheid verhoogde en de kosten verlaagde. Dit maakte Bitcoin niet alleen aantrekkelijker voor grote beleggers, maar ook voor het dagelijks gebruik.

Technische analyse

RSI (Relatieve Sterkte Index): de RSI piekte boven de 70 in de zomermaanden, wat overbought-condities suggereerde. Toch bleef de trend bullish door het jaar heen. Analisten wezen erop dat de RSI in november en december rond neutrale niveaus bleef hangen, wat ruimte gaf voor een mogelijkse voortzetting van de bull run in het eerste kwartaal van 2025.

MACD: de MACD bleef grotendeels boven de signaallijn, wat bevestigt dat de trend overwegend positief was. Pas in december begon de MACD te wijzen op een mogelijke consolidatie. Dit kan een tijdelijke correctie betekenen voordat de koers opnieuw stijgt.

Fibonacci Retracement: na het piekniveau van $100.000 corrigeerde de koers naar het 38,2% Fibonacci-niveau rond $85.000, wat een belangrijke steun bleek. Deze retracement benadrukt het belang van technische niveaus voor het bepalen van instapmomenten.

Daarnaast fungeerde ook het 50-daags voortschrijdend gemiddelde nagenoeg het gehele jaar als een dynamische steunlijn.

Externe invloeden

Donald Trump: de herverkiezing van Trump in november zorgde voor optimisme in de cryptowereld. Zijn plannen om van de VS een wereldwijde crypto-hub te maken, stimuleerden de vraag naar Bitcoin. Beleggers reageerden positief op zijn aankondiging om belastingen op crypto-activa te verlagen, wat institutionele adoptie zou kunnen versnellen. Van zeer grote invloed zijn ook de plannen van de regering Trump om een strategische Bitcoin reserve op te bouwen.

Macro-economische factoren: de stijgende rente en hoge inflatie in de eerste helft van 2024 zorgden voor enige druk op risicovolle activa zoals Bitcoin. Toch fungeerde Bitcoin als een hedge tegen inflatie, wat bijdroeg aan de populariteit ervan onder institutionele beleggers.

Vooruitzichten voor 2025

Met 2024 als een jaar van records en groei, zijn analisten optimistisch over 2025. Koersdoelen variëren van $150.000 tot $200.000 (optimisten gaan zelfs uit van $250.000 tot $450.000), met veel aandacht voor institutionele adoptie. De impact van de halving blijft zichtbaar en met nu eindelijk ook politieke steun, met name die van Trump, lijken verdere stijgingen slechts een kwestie van tijd.

Het is dan ook de algemene verwachting dat de huidige correctie niet het einde is van de bull run, maar dat er nog een scherpe stijging van de koersen van niet alleen Bitcoin maar ook van de vele altcoins zal volgen. Ripple (XRP) en uiteraard Ethereum (ETH) staan op de lijst met kandidaten die nog een spurt omhoog lijken te zullen maken. Binnenkort zal ik nader ingaan op enkele altcoins die mogelijk zullen gaan uitblinken in 2025.

Toch zijn er factoren die kunnen leiden tot flinke teleurstellingen, winstnemingen en koersimplosies. Meer daarover in een volgend artikel dat ik na de jaarwisseling zal posten.

Het bericht Bitcoin in 2024: terugblik en vooruitzichten voor 2025 verscheen eerst op Rashied.

De AEX in 2024: groei, correcties en een blik op 2025

De AEX-index kende een bewogen jaar in 2024. We zagen een piek van 950 punten in juli, maar het jaar eindigde op een meer bescheiden 860 punten. Beleggers werden geconfronteerd met een mix van kansen en uitdagingen, van macro-economische onzekerheden tot geopolitieke spanningen. Hier is een terugblik op 2024 en een vooruitblik op 2025.

Terugblik op 2024

De AEX begon het jaar rond 800 punten en groeide gestaag door sterke bedrijfsresultaten en een afnemende inflatie in de eerste helft van het jaar. De piek van 950 punten in juli werd gevolgd door een correctie in het najaar, veroorzaakt door speculatie over renteverhogingen door de ECB en zwakkere economische cijfers in de eurozone.

De technologie- en energiemarkten droegen sterk bij aan de groei, terwijl cyclische sectoren, zoals de auto-industrie, achterbleven. De stijging van zwaargewichten zoals ASML en Prosus hielp de index in de eerste helft van het jaar hoger.

Een onverwachte gebeurtenis was de fusie van twee grote Nederlandse bedrijven in de tweede helft van het jaar, wat de index tijdelijk ondersteunde. Daarnaast droegen hogere grondstofprijzen bij aan de prestaties van energiegerelateerde aandelen.

Top 3 stijgers en dalers

Stijgers:

1. Prosus: groeide sterk door solide prestaties van haar deelnemingen in technologie.
2. NN Group: voordeel van kostenbesparingen en hogere premie-inkomsten.
3. Ahold Delhaize: versterkt door een succesvolle online strategie en kostenoptimalisatie.

Dalers:

1. ASML: ondanks goede cijfers drukten zorgen over de chipsector de koers.
2. Heineken: kampte met hogere grondstofkosten en wisselkoersproblemen.
3. Unilever: viel terug door tegenvallende verkoopcijfers in Azië.

Technische analyse

RSI: de RSI piekte in juli, wat een waarschuwingssignaal gaf voor een mogelijke correctie. Tijdens de correctie in de herfst keerde de RSI terug naar oversold-niveaus, wat kansen bood voor kopers.

MACD: in september gaf de MACD een bearish signaal, wat een trendomslag voorspelde. Sindsdien blijft de index consolideren rond belangrijke steunniveaus.

Fibonacci Retracement: de correctie naar het 61,8%-niveau rond 870 punten bood sterke steun, wat suggereert dat de AEX veerkrachtig kan zijn bij verdere neerwaartse druk.

Een andere belangrijke indicator was het 200-daags voortschrijdend gemiddelde, dat als weerstand fungeerde tijdens de herstelfase in het vierde kwartaal.

Vooruitzichten voor 2025

Voor 2025 verwachten analisten gematigde groei, met koersdoelen van 900-950 punten. Een focus op duurzaamheid en digitalisering binnen de index kan de interesse van beleggers vergroten. De impact van ECB-renteverhogingen blijft echter een onzekere factor.

Bedrijven die zich richten op groene technologie en innovatie worden gezien als potentiële winnaars. Tegelijkertijd blijft voorzichtigheid geboden bij cyclische sectoren die gevoelig zijn voor macro-economische schokken.

Analisten wijzen ook op mogelijke herstructureringen binnen de bankensector, wat een positieve impuls kan geven aan de financiële waarden binnen de AEX. Bovendien zal de verdere ontwikkeling van nieuwe technologieën, zoals AI en blockchain, waarschijnlijk kansen bieden voor de technologie sector. Ook via crypto beleggingen kun je profiteren van AI. Lees meer in dit artikel over de ontwikkelingen van Bitcoin in 2024 en de vooruitzichten voor 2025.

Het bericht AEX in 2024 – ontwikkelingen en vooruitzichten voor 2025 verscheen eerst op Rashied.

Laatst bijgewerkt: 24 september 2024

Beleggingsstrategieën bij lage rente worden steeds belangrijker nu de Fed en de ECB in september 2024 hun rentetarieven hebben verlaagd. Wat betekent dit voor jouw beleggingen en hoe kun je profiteren van deze renteverlagingen? In dit artikel bespreek ik de impact van dalende rentes op verschillende activaklassen, zoals aandelen, obligaties, vastgoed en cryptocurrency. Daarnaast bespreek ik strategieën voor 2024.

Waarom hebben de Fed en de ECB de rente verlaagd?

De renteverlagingen door zowel de Federal Reserve als de ECB zijn bedoeld om de economie te stimuleren te midden van zorgen over een mogelijk vertraagde groei en aanhoudende inflatiedruk. Na jaren van renteverhogingen, die bedoeld waren om de inflatie in toom te houden, hebben de centrale banken nu voor een meer accommoderend monetair beleid gekozen. De gedachte is dat door het verlagen van de rente, lenen goedkoper wordt, wat investeringen en consumptie kan aanjagen.

De beslissing van de Fed om de rente met 50 basispunten te verlagen tijdens de FOMC-vergadering op 17 en 18 september 2024 was verrassend agressief. Hiermee bracht de Fed de rente naar 4,75% – 5,00%. Deze stap markeert het einde van een periode van stijgende rentes die vier jaar duurde.

In Europa besloot de ECB op 12 september 2024 om haar rentetarief te verlagen van 3,75% naar 3,5%, en dat was al de tweede keer dit jaar (eerder verlaagden ze de rente in juni). Deze verlagingen zijn bedoeld om de economie te stimuleren, maar hebben ook invloed op jouw beleggingen. Hoe? Dat hangt af van de specifieke beleggingscategorieën waarin je actief bent.

Wat zijn de verwachtingen voor verdere renteverlagingen?

Op basis van de huidige economische vooruitzichten is het aannemelijk dat we in 2024 en mogelijk daarna nog meer renteverlagingen zullen zien. De Fed heeft aangegeven flexibel te blijven en verdere renteverlagingen niet uit te sluiten, vooral als de economische groei blijft vertragen. Sommige analisten verwachten zelfs dat de rente in de VS tegen eind 2024 onder de 4% kan uitkomen.

In Europa wordt een soortgelijk scenario verwacht. De ECB staat klaar om verdere actie te ondernemen als de economie van de eurozone tekenen van stagnatie blijft vertonen. Ook hier wordt verwacht dat de rente in 2024 verder zal dalen, waarbij mogelijk een niveau van 3% wordt bereikt.

Voor beleggers betekent dit dat het belangrijk is om voorbereid te zijn op een langdurige periode van lage rentes, wat zowel uitdagingen als kansen met zich meebrengt.

Hoe beïnvloedt dalende rente je beleggingen?

1. Obligaties
   Dalende rente is vaak goed nieuws voor obligaties. Wanneer de rente daalt, stijgen de koersen van bestaande obligaties omdat deze vaak een hogere rente hebben dan nieuw uitgegeven obligaties. Hierdoor kunnen obligaties in je portefeuille meer waard worden. Let wel op: nieuwe obligaties leveren minder op, dus nieuwe beleggers zien een lager rendement.
2. Aandelen
   Voor aandelenbeleggers kan een lagere rente ook gunstig uitpakken. Bedrijven kunnen goedkoper geld lenen, waardoor ze meer kunnen investeren en hun groei kunnen versnellen. Vooral sectoren zoals technologie en consumptiegoederen profiteren hiervan. Bovendien worden dividendaandelen interessanter, aangezien het rendement op obligaties daalt. Voor tips over hoe je de beste aandelen kiest, bekijk Hoe kies je de beste aandelen?
3. Vastgoed
   In een omgeving met lage rentes profiteert ook de vastgoedsector. Lagere hypotheekrentes trekken kopers aan, wat de vraag naar vastgoed kan stimuleren. Voor beleggers in vastgoedfondsen (REIT’s) betekent dit dat vastgoed meer waard kan worden, terwijl de financieringskosten dalen. Meer weten over het samenstellen van een beleggingsportefeuille? Lees Beleggingsportefeuille samenstellen: hoe doe je dat?
4. Grondstoffen
   Als de rente daalt, heeft dit ook effect op grondstoffen zoals goud. Bij lagere rentes kan de waarde van valuta’s dalen, wat goud aantrekkelijker maakt als een ‘veilige haven’. Veel beleggers kiezen voor goud in periodes van onzekerheid en lage rente, omdat het een stabielere waardeopslag is.
5. Cryptocurrency
   Beleggen in cryptocurrency wordt in een omgeving van lage rentes vaak interessanter. Omdat de rentetarieven dalen, hebben beleggers de neiging om te zoeken naar alternatieve investeringen die hogere rendementen kunnen bieden. Crypto, zoals Bitcoin en Ethereum, wordt vaak gezien als een risicovolle maar potentieel lucratieve belegging, vooral omdat ze onafhankelijk zijn van traditionele financiële systemen. Daarnaast kan een zwakkere dollar of euro, door renteverlagingen, de waarde van crypto in deze valuta’s verder doen stijgen. Hoewel crypto volatiel blijft, kan een klein percentage van je portefeuille in crypto een manier zijn om te profiteren van de groeiende adoptie van digitale valuta, vooral wanneer de rentes laag blijven en de rendementen in traditionele markten lager uitvallen. Voor meer informatie over het opbouwen van een winstgevende portefeuille, lees Hoe je in vijf stappen een winstgevende portefeuille kan opbouwen. Voor meer informatie over het verhandelen van crypto, kun je terecht bij o.a. Coinbase.

Strategieën voor beleggers tijdens renteverlagingen

1. Meer focus op groeiaandelen
   In tijden van lage rente zijn groeiaandelen vaak aantrekkelijker. Bedrijven kunnen makkelijk geld lenen en investeren in hun groei. Technologie- en gezondheidszorgbedrijven hebben vaak veel potentieel in een omgeving van lage rentes, dus het kan slim zijn om hier je focus op te leggen.
2. Check je obligatieportefeuille
   Als je in obligaties belegt, kun je overwegen om te kiezen voor obligaties met een langere looptijd. Deze profiteren meer van renteverlagingen. Daarnaast kunnen inflatiegeïndexeerde obligaties een slimme zet zijn, vooral omdat renteverlagingen vaak samengaan met inflatiestimulansen.
3. Kijk naar dividendaandelen
   Dividendaandelen worden steeds aantrekkelijker naarmate de rente daalt. In sectoren zoals nutsbedrijven en telecom, waar bedrijven stabiele dividenden uitkeren, kun je een goed alternatief vinden voor het lagere obligatierendement.
4. Denk aan vastgoed
   Vastgoed kan een goede keuze zijn in tijden van lage rente. Lagere financieringskosten maken vastgoed aantrekkelijker voor investeerders. Daarnaast bieden vastgoedfondsen (REIT’s) vaak interessante dividenden, wat ze een aantrekkelijke optie maakt voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomsten.
5. Bescherm je portefeuille met goud en crypto
   Goud heeft de neiging goed te presteren bij lage rentes, vooral wanneer beleggers zich zorgen maken over inflatie of economische groei. Cryptovaluta kan, net als goud, fungeren als een hedge tegen de zwakte van traditionele valuta’s. Overweeg om een klein deel van je portefeuille toe te wijzen aan goud en crypto als bescherming tegen marktonzekerheid. Wil je weten of daytraden iets voor jou is? Bekijk dan Is daytraden iets voor jou?

Conclusie: maak gebruik van kansen bij renteverlagingen

De renteverlagingen door de Fed en de ECB laten zien dat er een belangrijke verschuiving in het monetaire beleid plaatsvindt. Voor sommige beleggers kan dit wat onzekerheid met zich meebrengen, maar met de juiste strategie kun je deze periode ook zien als een kans. Het is een goed moment om je portefeuille te herzien en te kijken welke activaklassen het meest profiteren van de veranderende renteomgeving. Voor beginners zijn er handige tips te vinden in Succesvol beginnen met beleggen? 10 dingen waar je eerst over moet nadenken!

Het bericht Dalende rente: impact op beleggingen in 2024 verscheen eerst op Rashied.

Na het rentebesluit van de ECB afgelopen donderdag, waar de markt zoals verwacht positief reageerde op de renteverhoging met 50 basispunten, zullen alle ogen de komende week gericht zijn op het rentebesluit van het FOMC. Houd daarom woensdagavond om 20.15u het rentebesluit in de gaten en vooral uiteraard hoe de markten daarop zullen reageren. De algehele verwachting is dat het FOMC de rente met 75 basispunten zal verhogen. Een klein deel van de analisten verwacht een grotere rentestap met 100 basispunten. Ik verwacht zelf ook een verhoging met 75 basispunten, waar de markt aanvankelijk lauw tot licht positief op zal reageren. Komt er een verhoging met 100 basispunten, dan zal dat een trigger zijn voor velen om uit aandelen te stappen, met een daling van de koersen tot gevolg.

Bij de bedrijfsresultaten zal de aandacht vooral uitgaan naar de verwachtingen voor het tweede halfjaar: verwachten de bedrijven een terugval van de inkomsten? Zo ja, dan zal de recessieangst extra gevoed worden.

MACRO-ECONOMISCHE AGENDA

Maandag 25 juli:

België – ondernemersvertrouwen juli

Duitsland: industriële bestellingen mei

Dinsdag 26 juli:

VS: Consumentenvertrouwen juli

VS: New Home Sales juni

Woensdag 27 juli:

Duitsland: consumentenvertrouwen augustus

Frankrijk: consumentenvertrouwen juli

VS: Durable Goods juni

VS: Leading Indicators juni

VS: Pending Home Sales index

VS: FOMC rentebesluit (20.15u).

Donderdag 28 juli:

België: consumentenuitgave Q2

België: Investeringen ondernemingen Q2

België: Investeringen woongebouwen Q2

België: Overheidsinvesteringen Q2

België: Overheidsuitgaven Q2

België: BNP Q2

België: Economische groei Q2

België: Consumptieprijsindex juli

België: Inflatie juli

Frankrijk: Industriële Productie en Import Price Indices juni

Frankrijk: Werkloosheid Q2

Frankrijk: BNP (eerste schatting Q2)

Frankrijk: Consumentenuitgaven juni

Nederland: Ondernemersvertrouwen juli

VS: BNP

VS: Weekly Jobless Claims (14.30u)

Vrijdag 29 juli:

Duitsland: werkloosheid

Belgie: Producentenprijsindex juni

Frankrijk: Consumptieprijsindex juli (voorlopige cijfers)

Frankrijk: Vastgoed juni

Frankrijk – Inflatie juli (voorlopige cijfers).

Nederland: Detailhandel juni

Nederland: Producentenprijsindex juni

VS: Consumentenuitgaven juni

VS: Loonkosten Q2

AGENDA BEDRIJFSRESULTATEN:

Maandag 25 juli:

Philips – resultaten 2e kwartaal

VS: oa. Whirlpool, InfoSys, NPX Semiconductors, Logitec,

Dinsdag 26 juli:

Vastned Retail Belgium – halfjaarcijfers

KPN – resultaten 2e kwartaal

Amsterdam Commodities – halfjaarcijfers

Randstad – resultaten 2e kwartaal

Unilever – halfjaarcijfers

VS: o.a. Alphabet, Google, Microsoft, General Motors, UPS, General Electric, Coca Cola, UBS, 3M, Visa, McDonalds, PACCAR, Kimberly-Clark, Texas Instruments, Xerox, Moody’s.

Woensdag 27 juli:

Elia System Operator – halfjaarcijfers

AMG – resultaten 2e kwartaal

Vopal – halfjaarcijfers

Econocom Group – halfjaarcijfers (nabeurs)

Melexis – resultaten 2e kwartaal

Universal Music Group – halfjaarcijfers

VS: o.a. Ford Motor Company, Meta Platforms, Boeing, Bristol-Myers Squibb, General Dynamics, Quallcomm, Kraft Heinz, Spotify.

Donderdag 28 juli:

Telenet Group Holding – resultaten 2e kwartaal

CM.com – halfjaarcijfers

Solvay SA – halfjaarcijfers

Titan Cement Company – halfjaarcijfers

Euronext – resultaten 2e kwartaal

Vastned Retail – halfjaarcijfers

ArcelorMittal – halfjaarcijfers

Befimmo – halfjaarcijfers

Unibail-Rodamco-Westfield – halfjaarcijfers

GeoJunxion – jaarcijfers

Arcadis – resultaten 2e kwartaal

Argenx – resultaten 2e kwartaal

Intertrust – halfjaarcijfers

Anheuser Busch Inbev – resultaten 2e kwartaal

Cofinimmo – halfjaarcijfers

Quest For Growth – halfjaarcijfers

Shell – halfjaarcijfers

VS: o.a. Apple, Intel, Amazon

Vrijdag 29 juli:

Proximus – resultaten 2e kwartaal

Heijmans – halfjaarcijfers

Groep Brussel Lambert – halfjaarcijfers

Umicore – halfjaarcijfers

Warehouses de Pauw Comm – halfjaarcijfers

Brunel International – halfjaarcijfers

Signify – resultaten 2e kwartaal

Qrf – halfjaarcijfers

Ontex Group – halfjaarcijfers

Basic Fit – halfjaarcijfers

Aperam – resultaten 2e kwartaal

Belreca – halfjaarcijfers

Tetragon Financial Group – resultaten 2e kwartaal

Ctac – halfjaarcijfers

Solvac – halfjaarcijfers

NV Bekaert – halfjaarcijfers

Air France – halfjaarcijfers

VS: o.a. Chevron, ExxonMobil

Het bericht Beursagenda: week 25 juli 2022 verscheen eerst op Rashied.

Vandaar dat ik verwacht dat de markt teleurgesteld zal reageren bij een verhoging van de rente met 25 basispunten, vooral omdat dat al is ingeprijsd in de markt. Ik vermoed dat de euro dan ook verder zal wegzakken tegenover de dollar.

Komt er wel een verhoging met 50 basispunten, dan kan een aanvankelijke schrikreactie omslaan in een positieve reactie. De daadkracht van de ECB zal dan gewaardeerd worden. De euro zal daar ook positief op reageren.

MACRO-ECONOMISCHE AGENDA

Op de macro-economische agenda staan dinsdag een inflatiecijfer uit de eurozone.

Woensdag krijgen we een update van het Duitse producentenvertrouwen en het consumentenvertrouwen van Nederland, België en de eurozone.

Donderdag krijgen we naast het ECB besluit en de wekelijkse Amerikaanse jobless claims ook de Amerikaanse leading indicators.

Vrijdag is het tijd voor het Franse ondernemersvertrouwen en de samengestelde inkoopmanagersindices uit Japan, Europa en Amerika.

AGENDA BEDRIJFSRESULTATEN

Maandag hadden we vanuit de VS al de cijfers van Bank of America, Goldman Sachs en IBM.

Dinsdag is het de beurt aan o.a. Novartis, Remy Cointreau, Halliburton, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, ManpowerGroup en Netflix

Woensdag worden we voor wat betreft de bedrijfsresultaten uit eigen land getrakteerd op de kwartaalcijfers (en halfjaarcijfers) van AkzoNobel, ASMI en ASML.
In de VS worden woensdag de cijfers van Abbott Laboratories, Alcoa en Tesla bekendgemaakt.

Donderdag maken Aalberts, Besi, Sligro, RoodMicrotec en Nedap hun kwartaalcijfers bekend.
Wall Street zal in het teken staan van de cijfers van Roche, SAP, American Airlines, AT&T, Philip Morris, Nucor, PPG en Snap.

Vrijdag is het de beurt aan Wereldhave, Accell, Beter Bed, Flow Traders en Hydratec.
De week wordt in de VS afgesloten met de cijfers van American Express, Twitter en Verizon.

Het belooft een enerverend weekje te worden, met de focus op het ECB besluit van donderdag a.s.

Houd het hoofd koel en probeer ook te genieten van het fraaie tropische weer!

Het bericht Beursagenda: week 18 juli 2022 verscheen eerst op Rashied.

Rebound in maart na dieptepunt

Na de daling in maart naar de tussentijdse laagste stand van dit jaar op 652,80 veerde de AEX de rest van de maand krachtig op. De rebound was logisch, want de RSI stond op oversold. Allerlei redenen werden vervolgens aangegrepen om tot kopen over te gaan. Goede bedrijfsresultaten bijvoorbeeld.

Omslag in april na korte termijn uptrend

De korte termijn uptrend die ontstond bracht de AEX begin april naar 743,05. Dat het niet veel verder kon doorgaan, was ook logisch. Het optimisme in de markt was ongefundeerd. De inflatie bleef maar oplopen, de zorgen stapelden zich op: China in een nieuwe lockdown, de oorlog in Ukraine die maar voortduurde, de energieprijzen die de pan uit bleven rijzen en ga zo maar door.

Na de top van begin april kwam de omslag. Elk tussentijds herstel vond plaats binnen de downtrend. De AEX hikte telkens tegen de bovenkant van het dalende trendkanaal aan. De psychologische 700 kwam weer in beeld. Eind april en begin mei mislukten de pogingen om boven de 700 te blijven.

Juni weer in teken van angst: rente, recessie en stagflatie

In de eerste week van mei sloeg de renteangst weer toe en werden beleggers weer met de neus op de feiten gedrukt: de inflatie blijft oplopen, de economie stevent af op een recessie, de angst voor stagflatie werd weer aangewakkerd en de centrale banken zijn bezig de rentes te verhogen. De ECB bleef dit nog even voor zich uitschuiven, maar moest er onlangs toch ook aan geloven.

Het blijft grappig hoe zoveel beursanalisten met de wind meewaaien. Stijgen de beurzen even, dan buitelen ze over elkaar heen om te zeggen dat de beurzen overdreven hard gedaald zijn en worden de koopadviezen herhaald, ook al zijn sommige aandelen inmiddels fors afgewaardeerd.

Neem nou een fonds als Takeaway: de koers daalde van de top in mei 2020 op € 97,56 naar een actuele stand van € 17,84 en nog altijd overheersen de koopadviezen. Let wel: die worden al afgegeven sinds de beursgang EN toen de koers de alltime high bereikte EN tijdens de gehele daling.

Iemand die de grafieken bestudeerd had, zou al tussen € 80 en 70 een duidelijk verkoopsignaal gekregen hebben en was er deels of helemaal uitgestapt.

Ik heb in mijn artikel over het schrijven van puts Just Eat Takeaway als voorbeeld genomen, maar de koers kon nog altijd verder omlaag schreef ik er bij. Dat is deze week ook daadwerkelijk gebeurd. Echter, rond de huidige niveaus inkopen doen is toch een stuk aantrekkelijker dan wanneer je al die tijd simpelweg was blijven zitten op aanraden van de vele beursanalisten, je beleggingsadviseur of je vermogensbeheerder (buy&hold).

In de tweede helft van mei wist de AEX na enkele stevige verliezen en het testen van de steun rond 661 toch weer de weg omhoog te vinden. Dat was technisch gezien logisch, want de RSI (relative strength index) liet per saldo een opgaande trend zien en was nog niet in overbought territorium aanbeland.

Er was dus nog ruimte voor een korte termijn verdere stijging. Na het testen van de psychologische barrière van 700 wist de AEX er uiteindelijk toch boven te eindigen. Hoger dan 716 kwam de AEX echter niet uit. Zou de AEX boven de 720 weten te eindigen, dan lag de weg vrij voor een beweging naar 741. Technisch gezien zou een uitbraak boven 741 zelfs ruimte gecreëerd hebben voor een beweging naar het technische koersdoel van ongeveer 830. Tussentijdse weerstanden die daarbij echter overwonnen moesten worden, waren te vinden rond 762, 787 en 800.

Hoe kwam ik op dit koersdoel van 830? Simpel: zoals ten tijde van het begin van de daling een hoofd-schouderpatroon was ontstaan, waarbij het koersdoel te berekenen viel door de afstand van de top naar de neklijn neerwaarts te projecteren vanaf de neklijn (als het ware klap je de piek om rond de neklijn), zo was er toen even sprake van het omgekeerde.

Op de grafiek was een omgekeerd hoofd-schouderpatroon te ontdekken, met de bodem op 652,80 en de neklijn rond 741,23. Het verschil is 88,43 punten. Tel je deze op bij de neklijn, dan kom je uit op een potentieel koersdoel van 829,66.

Het leek mij echter zeer onwaarschijnlijk dat de markt al klaar was met dalen. Daarvoor waren er simpelweg teveel negatieve factoren nog intact: de aanhoudende inflatie, de bijna onvermijdelijke aankomende recessie, de harde renteverhogingen, het zeer reële scenario van stagflatie, de crisis op de energiemarkt, de alsmaar stijgende grondstoffenprijzen, de oorlog in Oekraïne en ga zo maar door.

Lachwekkend bleef het hoe analisten bij elke opleving het hardst over elkaar heen buitelden om te zeggen dat alles nu zo onderhand wel in de koersen verdisconteerd was. Typisch geval van jonge analisten die nog nooit een crash hebben meegemaakt.

Ik ben zelf gepokt en gemazeld door de vele crises door de jaren heen. Ik heb de crash van oktober 1987 meegemaakt, de Azië crisis van 1998, de internetbubbel van eind jaren 90/begin 00, de crash n.a.v. 9/11, de impact van de Golfoorlog van 2003, de financiële crisis van 2008/2009 en de daling van de AEX daarbij tot onder de 200 (!) en het herstel daarna, de coronadip en het herstel tot de nieuwe alltime high van de AEX vorig jaar.

De directe aanleiding om weer over te beurs te gaan schrijven was het feit dat ik eind vorig jaar / begin dit jaar een nieuwe downtrend ontdekte waarvoor ik mijn volgelingen wilde waarschuwen.

Nieuwe duikeling AEX juni voortgezet in eerste week juli

Dat de AEX in de tweede week van juni er uiteindelijk weer aan moest geloven en een nieuwe duikeling maakte, was voor mij dan ook geen verrassing: de rebound had nl. plaatsgevonden binnen de downtrend en deze was nog altijd intact. De AEX wist deze maand zelfs de laagste stand van het jaar neer te zetten op 632,12. Aangezien de AEX weer even oversold was (zie de RSI die weer rond de 30 lag) volgde er wederom een rebound na een dubbele bodem rond deze 632. Het herstel bracht de AEX deze week niet hoger dan 675. Daar ligt momenteel een stevige weerstand. Bij de uitverkoop die volgde ondervond de AEX steun rond 655. Een slot onder de steun van 652,80 zal onherroepelijk leiden tot een hertest van de steun rond 632,12.

De RSI bevindt zich in neutraal vaarwater en kan dus nog alle kanten op. Een verder herstel biedt ruimte voor een nieuwe opleving naar 675 en in het gunstigste geval naar 695/700 (=de bovenkant van het korte termijn dalende trendkanaal, hoewel er theoretisch zelfs nog sprake is van een middellange termijn downtrend tot aan 750). Gunstige bedrijfsresultaten in de start van het kwartaalcijferseizoen in juli kunnen deze stijging triggeren.

Vallen de bedrijfsresultaten tegen (of beter gezegd: de verwachtingen die er uitgesproken zullen worden), dan zal er een daling onder de 632 plaatsvinden. Het nieuwe potentiele koersdoel zal dan liggen rond 532 (globaal berekend: 734-632).

Ikzelf zie meer neerwaarts risico dan opwaarts potentieel. Er zijn gewoonweg teveel negatieve factoren die zich aan het opstapelen zijn, vooral de angst voor stagflatie neemt met de dag toe.

Vandaag kelderde de AEX met 15,39 punten naar 644,22 (-2,33%). Grote verliezers waren o.a. zwaargewichten Shell (-8,6%; de olieprijs kelderde met ongeveer 8% vandaag) en AGN (-8,5%; Exane BNP verlaagde het advies). Daarnaast stond ook Wall Street flink in de min.

Doorgaans komen koopjesjagers de volgende dag inkopen doen, maar pas op: never try to catch a falling knife. Merk je dat de winsten niet vastgehouden kunnen worden en weer omslaan in verliezen, dan is dat een bevestiging van mijn verwachting dat de koersen nog veel verder zullen dalen de komende weken.

Het bericht Downtrend AEX nog altijd intact, ondanks rebounds. verscheen eerst op Rashied.

Dit artikel is in eerste instantie bedoeld voor de iets meer gevorderde belegger die beschikt over voldoende liquide middelen op zijn of haar beleggingsrekening. 

Lees echter ook gerust verder als je een beginnende belegger bent of (nog) geen ervaring hebt met (het schrijven van) opties. 

Van het verrijken van je kennis kan je alleen maar beter worden. Vandaar ook mijn artikelen over o.a. succesvol beginnen met beleggen en het opbouwen van een winstgevende portefeuille in vijf stappen.

Wat is een put optie? 

Een put optie is een recht om een onderliggende waarde (bijvoorbeeld een aandeel) te mogen verkopen tegen een bepaalde, afgesproken prijs. Een put optie is dus in feite het tegenovergestelde van een call optie, die juist het recht geeft om een onderliggende waarde te mogen kopen tegen een afgesproken prijs. 

Deze afgesproken prijs heet de uitoefenprijs. Alle opties hebben een einddatum, ook wel vervaldatum of expiratiedatum genoemd. De periode tot aan de expiratiedatum heet de looptijd. Tot die datum kun je handelen in de optie. Daarna loopt deze optie af (=expireren). 

Er bestaan twee soorten opties: Amerikaanse en Europese opties. Beide soorten worden verhandeld op de Amsterdamse beurs. Het verschil is dat je bij Amerikaanse opties elke moment gebruik kan maken van je recht (=uitoefenen), terwijl je bij Europese opties alleen op de expiratiedag je recht kunt uitoefenen. 

Opties op aandelen zijn vrijwel altijd Amerikaanse opties. Opties op indices zijn doorgaans Europese opties. 

Hoe werkt een putoptie? 

Een optie vertegenwoordigt 100 stuks van de onderliggende waarde. Dus als je 1 call optie koopt, dan heb je het recht om 100 van de onderliggende aandelen te mogen verkopen tegen een bepaalde koers. 

Koop je 1 put optie, dan heb je het recht om 100 van de onderliggende aandelen te mogen verkopen tegen een bepaalde koers. 

Omdat een optie 100x de onderliggende waarde vertegenwoordigt, betaal je ook 100x de koers van de optie die je op je scherm ziet staan. Dus als je een call optie Philips ziet staan voor € 2,50 (dit heet: de premie), dan kost die optie je 100x €2,50 = € 250

(NB: de transactiekosten laat ik in dit artikel voor het gemak buiten beschouwing). 

Waarom koop je een put optie? 

De meeste beleggers weten doorgaans wel hoe het kopen van een put optie werkt. Ze kopen put opties om hun aandelen te beschermen tegen een koersdaling.    

Heb je bijvoorbeeld 100 aandelen PHILIPS gekocht op € 25 en wil je je aandelen beschermen tegen een koersdaling, dan kun je bijvoorbeeld 1 put optie PHI met uitoefenprijs 25 kopen (in beurstermen: open/buy 1 Put PHI 25; een open/koop van 1 putoptie Philips met uitoefenprijs 25). 

Stel je betaalt voor deze putoptie een premie van € 2,95. De aanschaf van de put optie kost je dan € 295. Je 100 aandelen Philips a € 25 zijn dan beschermd tegen een koersdaling onder de € 25. In totaal kost deze positie Philips je € 2500 (voor de aandelen) + € 295 (voor de bescherming met de put optie) = € 2795. 

In feite komt het er op neer dat je deze aandelenpositie hebt gekocht op effectief € 2795 / 100 = € 27,95 per aandeel. Dat betekent dat je pas winst maakt als de koers van Philips boven de € 27,95 stijgt. 

Je put optie werkt als een soort brandverzekering. Je betaalt een premie en als er geen brand uitbreekt, ben je dat geld kwijt, maar dat is prima want je slaapt er wel beter door. ALS er brand zou uitbreken, dan ben je blij DAT je die brandverzekering had afgesloten. 

In geval van onze aandelen hebben we dan te maken met een koersdaling van het aandeel Philips. Je put optie is je brandverzekering en beschermt je aandelen voor een daling onder de € 25 (dit was immers de uitoefenprijs). 

Stel dat de koers van de aandelen Philips zou dalen naar € 20. Zou je alleen de aandelen hebben gehad, dan zou je op een (papieren) verlies staan van 100x (€ 25- € 20) =  (de aanschafprijs minus de huidige koers) = € 500. Dat is een negatief rendement van 20%. 

Uiteraard is dit pas echt verlies als je om wat voor reden dan ook zou besluiten om je aandelen te verkopen tegen de actuele koers van € 20. Je kan natuurlijk ook gewoon blijven zitten en wachten op betere tijden. In mijn voorbeeld met de gekochte put optie gebeurt er het volgende: 

je 100 aandelen (gekocht op € 25) staan op een verlies van € 500  

je put optie is nu (minstens) € 5 waard oftewel 100x € 5 = € 500. 

Waarom is dit? Welnu, je put optie geeft het recht om 100 aandelen PHI te mogen verkopen tegen € 25 (=de uitoefenprijs) en omdat de actuele koers van het aandeel Philips nu € 20 is, is de waarde van dit recht (=de premie) gestegen naar (minstens) € 25 – 20 = € 5,00. 

Met andere woorden: je put optie PHI 25 is nu minstens € 5,00 waard omdat je je aandelen kan verkopen op € 25 terwijl de werkelijke koers € 20 is. Je aandelen zelf zijn nu € 20,00 waard en staan dus € 500 in de min. 

De put optie is nu dus (minstens) 100x € 5 = € 500 waard. Deze had je gekocht op € 2,95 dus sta je met je put optie op een winst van 100x € 2,05 = € 205. Per saldo sta je met je positie in Philips nu dus op een verlies van € 500 minus 205 = € 295. In totaal had je voor je aandelen en je optie samen € 2795 betaald (zie boven). Je hebt dankzij de put optie je verlies nu beperkt tot 295 / 2795 = 10,6%.   

In werkelijkheid zal de premie voor deze optie overigens hoger liggen. De waarde van een optie wordt nl. ook bepaald door o.a. tijd- en verwachtingswaarde: hoe langer de looptijd, hoe hoger de premie. Hoe meer mensen verwachten dat de koers verder zal dalen, hoe hoger ook de premie voor deze put optie. 

Je kan nu eventueel je put optie vasthouden als bescherming of je kunt ze verkopen (in beurstermen: close/sell of sluit/verkoop) en de winst op je put optie verzilveren als je denkt dat de koers van het aandeel weer zal gaan stijgen. Je kan dan evt. een andere put optie kopen met een andere (lagere) uitoefenprijs als je weer bescherming wil. Dit heet “doorrollen”.  

Zou de koers van het aandeel Philips vervolgens gaan stijgen en uitkomen op € 30, dan sta je met je 100 aandelen op een winst van € 500 (aankoopkoers was € 25). Je put optie zou dan weinig tot niets waard zijn. Immers, waarom zou je je aandelen willen verkopen tegen de uitoefenprijs van € 25 van je put optie, terwijl je aandelen op de beurs kan verkopen voor € 30? 

De premie voor deze optie zal dan ook in de buurt van 0 liggen. Deze put PHI 25 noem je out-of-the-money: de uitoefenprijs ligt onder de actuele beurskoers van het onderliggende aandeel. 

Een optie is at-the-money wanneer de koers van de onderliggende waarde (nagenoeg) gelijk is aan de uitoefenprijs van de optie. Een optie is in-the-money wanneer de optie intrinsieke waarde heeft. In geval van mijn voorbeeld: toen de koers van het aandeel was gezakt naar € 20, dus onder de uitoefenprijs van de put optie van € 25, was de put optie € 5 waard. Je kon nl. gebruik maken van je recht om 100 aandelen Philips te verkopen voor € 25 terwijl de actuele koers van het aandeel € 20 was. 

Wat betekent schrijven van een put optie? 

Een put schrijven is het tegenovergestelde van een put kopen. 

Als je een put koopt (open/buy), dan koop je het recht om 100x de onderliggende aandelen (Philips in mijn voorbeeld) te mogen verkopen tegen een bepaalde koers. 

Als je een put schrijf (open/sell) dan verkoop je de put optie zonder dat je deze in bezit had. Je verkoopt je recht en neemt de plicht op je om tegen een bepaalde koers (=de uitoefenprijs) 100x de onderliggende waarde (=aandelen in mijn voorbeeld) te kopen (uiterlijk) op een vooraf bepaalde datum (de expiratiedatum).

Als schrijver van een optie ontvang je een premie ter compensatie van het risico dat je op je genomen hebt. Als de koers van het aandeel daalt immers, dan MOCHT je als KOPER van de put optie je aandelen verkopen tegen de uitoefenprijs, maar als SCHRIJVER van de put optie MOET je de aandelen dan KOPEN tegen een veel hogere koers dan de actuele (lagere) koers van het aandeel. Dit LIJKT een nadeel, maar kan in werkelijkheid een voordeel zijn. 

Wat is het voordeel van het schrijven van een put optie?

De premie die je ontvangt voor het schrijven van de put optie is de waarde van de optie op het moment van het aangaan van de positie (open/sell). 

Veel beleggers denken dat het (ongedekt) schrijven van put opties (=short gaan) riskant is. Maar dat is slechts tot op zekere hoogte waar. Ja, je loopt het risico dat bij een aanhoudende daling de koers van het aandeel dusdanig hard inklapt, dat je de aandelen verplicht wordt te kopen (dit heet een assignment) op een veel te hoog niveau vergeleken met de actuele koers. 

Als de koers van Philips zou instorten naar € 10 en je had de put optie PHI 25 niet gekocht maar geschreven, dan was je verplicht om die aandelen te kopen op € 25 en hikte je meteen tegen een verlies aan van € 15. 

Sterker nog, als Philips failliet zou gaan dan zat je in de maag met 100 aandelen Philips die je verplicht moest kopen op € 25 terwijl de koers 0 zou zijn. Dit is dan ook tevens je maximale verlies: als de koers van het aandeel naar 0 zou gaan. 

Maar, zoals Johan Cruijff zei: “Elk nadeel heb z’n voordeel”. 

Als je er van overtuigd bent dat de koersdaling niet oneindig kan doorgaan, dat het een kwaliteitsaandeel is, dat de vooruitzichten op de lange termijn rooskleurig zijn EN als je toch al van plan was om de aandelen zelf te kopen, dan kan het schrijven van put opties een lucratief alternatief zijn: een soort uitgesteld kopen van de aandelen tegen een korting.

Ik zal dit nader toelichten met een actueel praktijkvoorbeeld, al neem ik daarbij geen kwaliteitsaandeel bij uitstek in mee, maar wel eentje waarbij mensen om mij heen zich steeds vaker afvragen of ze het aandeel kunnen kopen: Just Eat Takeaway (TKWY). 

De actuele koers is € 18,50. 

Stel je wil voor ongeveer € 10.000 aandelen TKWY kopen. 

Je kan dan ongeveer 500 aandelen kopen a € 18,50 = € 9250. 

Of je had al 500 aandelen TKWY, die je gekocht had op ongeveer € 80 tijdens de coronacrisis, toen het aandeel hot was omdat iedereen eten thuis liet bezorgen. Je hebt de aandelen tijdens de gehele daling naar € 18,50 vastgehouden, maar wil nu bijkopen. . 

Je houdt er rekening mee dat de koers op de korte termijn eventueel nog verder kan zakken. Maar voor de lange termijn heb je er alle vertrouwen in dat het management er in zal slagen om het vertrouwen terug te winnen van de beleggers. Denk bijvoorbeeld aan het zich terugtrekken uit verliesgevende markten en de inkoop van eigen aandelen. 

In plaats van 500 aandelen (bij) te kopen a € 18,50 kan je ook besluiten om 5 put opties TKWY sep22 16 te schrijven. Oftewel: put opties met een looptijd tot de derde vrijdag van september 2022 met uitoefenprijs 16. 

Je gaat dus de plicht aan om 500 aandelen TKWY te kopen als je aangewezen wordt (=een assignment krijgt) tegen een koers van € 16. De premie hiervoor bedraagt momenteel ongeveer € 2,50 per optie en krijg je dus bijgeschreven op je rekening. 

Je ontvangt dan 5x € 2,50 x 100 = € 1250 bijgeschreven op je de rekening bij je broker. 

LET WEL: voor het schrijven van opties moet je een margin aanhouden! 

Dit betekent dat je bank of broker een X bedrag op je rekening zal blokkeren zolang je deze positie aan boord hebt. Dit wordt gedaan als waarborg dat je de aandelen daadwerkelijk kan betalen als je aangewezen wordt om de aandelen te moeten kopen. 

Je kan en mag niet aan deze margin komen, die overigens mee verandert met de koers van het onderliggende aandeel. Hoe verder de koers daalt, hoe hoger de marginverplichting wordt voor de put optie! Zorg er dus voor dat je altijd over meer dan voldoende liquide middelen beschikt als je een dergelijke positie aangaat! Informeer bij je broker hoe hoog de margin is. 

Op de site van ABN AMRO bijvoorbeeld kun je een voorbeeld zien van hoe de margin exact berekend wordt.

Terug naar het voorbeeld. 

Scenario 1: de koers van TKWY blijft boven de uitoefenprijs van de put optie. 

Als de koers van TKWY boven € 16 blijft t/m september, dan loopt de put optie uiteindelijk waardeloos af. De ontvangen premie is dan de winst voor de schrijver van de put optie. Je kan de put optie eventueel tussentijds ook terugkopen als deze op winst staat. 

Als de koers van TKWY stijgt, dan wordt de put optie immers minder waard. Stel dat de premie dan zakt van € 2,50 naar € 1,00. Dan kun je deze put optie terugkopen op € 1,00 (close/buy) en is het verschil van € 2,50 -/- 1,00 = € 1,50 je winst (x5 x100).

Laten we er van het gunstigste geval uitgaan: de put optie loopt waardeloos af. 

De ontvangen premie van € 2,50 x 5 x 100  = € 1250 is de winst en het enige wat je daarvoor hoefde te doen, was het aanhouden van de margin. 

Let wel: dit is dan ook de maximale winst die je er aan kunt behalen, nl. de ontvangen premie. Van een verdere koersstijging van het aandeel profiteer je dus niet. 

Had je 500 aandelen TKWY op € 80 gekocht, dan is je leed ietsjes verzacht hierdoor en tegelijk staan je aandelen waarschijnlijk weer ietsjes minder in de min. 

Je kan nu eventueel opnieuw hetzelfde doen, maar dan voor een optie met als looptijd bijvoorbeeld december 2022. 

Scenario 2: de koers van TKWY daalt onder de uitoefenprijs van de put optie. 

Als de koers van TKWY onder de uitoefenprijs van € 16 van de put optie daalt, dan gebeurt er het volgende: 

je kan een assignment krijgen en moet dus 5x 100 aandelen TKWY kopen op € 16 = € 8000. 

Aangezien je de aandelen op zich toch al wilde kopen, maakt dit niet zoveel uit. 

ja, het risico is dat de actuele koers van TKWY (ver) onderuit is gegaan en bijvoorbeeld € 10 doet. Je 500 aandelen staan dan dus meteen op een verlies van € 6 per aandeel = € 3000. 

Effectief echter heb je niet € 16 voor de aandelen betaald, maar € 16 -/- 2,50 (=de ontvangen premie) = € 13,50. Je verlies (op papier) bedraagt nu € 3,50 per aandeel = € 17,50. 

Met andere woorden: je hebt de aandelen gekocht tegen een korting vanwege de premie die je hebt ontvangen voor het schrijven van de put opties. Een uitgestelde aankoop tegen een fikse korting dus!

De koers van TKWY hoeft nu dus niet eerst boven de € 16 te stijgen voordat je winst maakt, maar boven de € 13,50. 

Had je al 500 aandelen TKWY aan boord a € 80, dan krijg je er nu dus nog eens 500 bij tegen een effectieve aankoopkoers van € 13,50. Oftewel: 500 x € 80 = € 40.000 plus 500 x € 13,50 = € 6750. Samen: € 46.750. De gemiddelde aankoopkoers van je 1000 aandelen bedraagt nu € 46,75. Dat is al een flink stuk lager dan je oorspronkelijke aankoopkoers van € 80. 

CONCLUSIE

Denk je dat de koersen niet veel verder zullen dalen en/of heb je er alle vertrouwen in dat de koers van het onderliggende aandeel zal stijgen EN vind je het prima wanneer je een assignment krijgt en de aandelen verplicht moet kopen EN beschik je over voldoende liquide middelen om aan de marginverplichting te voldoen? 

Dan kan het schrijven van put opties wel degelijk een lucratief alternatief zijn voor het (meteen) kopen van de aandelen. En als je de aandelen dan toch verplicht moet kopen, dan haal je ze in ieder geval tegen een aantrekkelijke korting binnen dankzij de ontvangen optiepremie! 

NB. Het bovenstaande voorbeeld is GEEN beleggingsadvies, maar is slechts bedoeld ter illustratie van de besproken optiestrategie. 

Beleg nooit met geleend geld, maar altijd met geld dat je over hebt en kunt missen!

Het bericht Het schrijven van put opties kan lucratief zijn verscheen eerst op Rashied.